Группу основали братья Эбботт - барабанщик Винни Пол (Vinnie Paul) и гитарист Даймбэг Даррелл. Несмотря на то, что изначально группа играла в жанре глэм-метал, вдохновленная Kiss и Van Halen, в конце 80-х они, будучи под влиянием Slayer и Metallica, сменили направление, добавив к традиционному трэшу вдумчивость Black Sabbath. Так и образовался жанр, именуемый сейчас "грув-металом" (его еще называют "пост-трэш металом"). Альбом 1988 года "Power Metal" считается переходным между их ранним глэмом и более поздним грувом.

Первого своего коммерческого успеха Pantera добилась в 1990 году, выпустив альбом "Cowboys from Hell" на лейбле Elektra Records, который получил положительные оценки критиков и прославил группу на всю страну. Джейсон Бирчмейер из All Music Guide после выпуска этого альбома назвал группу Pantera "лучшей метал-группой девяностых и ... одной из лучших и самых влиятельных метал-групп всех времён". Группа заняла 45 место в списке "100 величайших исполнителей тяжёлого рока" сайта VH1 и 5 место в списке MTV "10 лучших групп тяжёлого метала всех времён".

В 1991 году Pantera вместе с Metallica и AC/DC выступили на концерте Monsters of Rock в Москве на Тушинском аэродроме, где собрали более чем полумиллионную аудиторию. Скопировано с Dark-World.ru. Этот концерт примечателен еще и тем, что он ознаменовал собой ознакомление советских людей с зарубежной музыкой перед распадом СССР.
25 февраля 1992 года группа выпустила альбом "Vulgar Display of Power". Налицо было еще большее "утяжеление" звука: вокал огрубел и приобрел хардкорное звучание, трэшевые риффы зазвучали еще мощнее. В то время начинал набирать популярность грандж, и интерес к трэш-металу 80-х годов медленно спадал, поэтому Pantera со своим альбомом стали своего рода катализатором, пересиливающим метал 80-х годов. Альбом был признан многими критиками одним из лучших в дискографии группы. Такие песни, как "Fucking Hostile", "Walk", и "Mouth for War", оказались одними из самых узнаваемых песен группы, а баллада "Hollow" звучала на каждом концерте группы. Синглы из Vulgar также были признаны на радио и их видео стало появляться на MTV. Альбом попал в американский чарт Billboard 200 под номером 44.

Pantera снова отправилась в турне, посетив в первый раз Японию в июле 1992 года и затем выступив на фестивале Monsters of Rock вместе с Iron Maiden и Black Sabbath в Италии. В это время Даррелл Эботт сменил свой псевдоним с "Diamond Darrell" на "Dimebag Darrell", а Рекс Браун отказался от своего псевдонима "Rexx Rocker".

14 марта 2000 года вышел последний альбом группы, "Reinventing the Steel". Альбом достиг 4 строчки в чарте Billboard, 5 строчки в чарте Top Internet Albums и 8 строчки канадских чартов. Альбом отличился песнями "We'll Grind that Axe for a Long Time", в которой поется о преданности и "непродажности" группы, "I'll Cast a Shadow", о влиянии Pantera на жанр, и "Goddamn Electric", финальное соло в которой сыграл сам Керри Кинг, гитарист Slayer, за сценой во время фестиваля Ozzfest в Далласе. А "Revolution Is My Name" стала четвертой песней группы, номинированной на премию Грэмми в 2001 году.

Остаток 2000 года Pantera отыграли на главной сцене Ozzfest вместе с Ozzy Osbourne, Godsmack, Static-X, Methods of Mayhem, Incubus, P.O.D., Black Label Society, Queens of the Stone Age и Apartment 26. В ноябре 2000 года отменила свой тур из-за неудачного падения Ансельмо на сцене, в результате которого он повредил ребро.

Чуть позже группа снова отправилась в турне и посетила США, Канаду, Южную Корею, Австралию и Европу. Тур по Европе был коротким из-за террористических атак 11 сентября 2001 года. Это был последний концерт группы. Вернувшись домой, группа планировала записать очередной студийный альбом в том же году, но этому не суждено было случится.

Официально группа распалась в 2003 году, когда братья Эббот заявили, что Ансельмо покинул группу и не собирается возвращаться. Последовало несколько неудачных попыток связаться с Филом. В интервью журналу Metal Hammer в 2004 году Ансельмо довольно резко высказался в адрес Даррела: "Даймбег заслуживает серьезной трепки". К тому же, конфликты внутри группы не прекратились, и оставшиеся участники решили объявить о роспуске группы. Рекс Браун ушел в Down к Ансельмо, а Даймбег Даррелл и Винни Пол основали собственную группу Damageplan.

В декабре 2004 года Даймбег Даррелл был застрелен психопатом прямо на сцене во время выступления со своей новой группой Damageplan. Через 3 года барабанщик Винни Пол Эббот анонсировал выход "Dimevision 2", DVD-трибьюта покойному Даймбэгу Дарреллу, приложением к которому выйдет альбом фотографий. 17 мая 2007 года на Голливудской аллее рока (Hollywood's Rockwalk) был установлен бронзовый бюст Даймбэга Даррелла.

После распада группы многие издания задавали вопросы о том, возможно ли когда-нибудь воссоединение Pantera в какой-либо конфигурации, на что Винни Пол ответил: "Абсолютно невозможно". Хотя музыкант признаёт тот факт, что эта группа была чем-то особенным, но при этом он сообщил, что каждый из музыкантов сейчас занят своими личными проектами и абсолютно счастлив, так что нет необходимости возрождать коллектив.

Винни Пол теперь работает в Hellyeah, Ансельмо и Браун заняты в Down, кроме того, Фил успешно работает в своём сольном проекте и готовит новый полноформатник. В марте 2010 года был выпущен сборник "1990-2000: A Decade Of Domination", который был доступен исключительно в магазинах сети Walmart. В него вошло 10 треков, которые прошли ремастеринг.

11 апреля 2012 года выходит сингл "Piss", которая представляет из себя ранее неиздававшуюся песню Pantera. Композиция была записана во время сессий "Vulgar Display Of Power". Кроме того, на композицию был снят видеоклип. Также планируется переиздание альбома "Vulgar Display Of Power", приуроченное к 20 годовщине его релиза.

22 июня 2018 года в возрасте 54-х лет ушел из жизни Винни Пол.